Доллар опустился ниже 83 рублей впервые с августа, несмотря на крупнейшие с 2022 года покупки валюты

Ослабление 7 октября объясняли покупками валюты по бюджетному правилу. Сверхдоходы от дорогой нефти Минфин откладывает в Фонд национального благосостояния, покупая валюту и золото. С 7 октября по 6 ноября он тратит на это 279,42 млрд рублей. С учётом продаж Банка России государство покупает 12,1 млрд рублей в день. Это в 6 раз больше, чем в сентябре, и больше всего с января 2022 года.

Представим фрилансера, которому платят в долларах, а квартплату нужно внести в рублях до 28-го числа. Всю первую половину месяца он держит доллары, а за неделю до срока продаёт сразу крупную сумму. Экспортёры живут так же. Срок уплаты налогов за сентябрь 28 октября. Нефтегазовые доходы бюджета в октябре оцениваются примерно в 1 трлн рублей, на 0,5 трлн больше, чем в сентябре. Разница во многом приходится на квартальный налог на дополнительный доход, около 0,36 трлн. Поэтому вторую половину месяца на бирже называют налоговым периодом.

Аналитики оценивают продажи валюты крупнейшими экспортёрами в октябре примерно в $4 млрд. Покупки государства за месяц при нынешнем курсе стоят около $3,2 млрд и растянуты равными частями на 22 торговых дня. В результате к концу месяца предложение валюты обгоняет спрос. Рублю помогли и внешние факторы. Индекс доллара к мировым валютам 19 октября опустился на 1,2% от недавнего максимума, а США отложили пошлины против покупателей российской нефти.

Для тех, кто платит за импортные товары, поездки и переводы за границу, курс сейчас выгоднее, чем 2 недели назад. На ценах в магазинах это сказывается с задержкой, потому что продавцы закупают товар заранее. Ключевая ставка 14% тоже поддерживает рубль: кредиты дорогие, спрос на импорт сдержан, а рублёвые вклады выгоднее валютных. Экспортёрам и бюджету крепкий рубль невыгоден: с каждого проданного за валюту барреля они получают меньше рублей.

Владимир Евстифеев из банка «Зенит» ждёт, что к 28 октября доллар может опуститься к 82 рублям. После налогового срока экспортёрам не нужно столько рублей, и их продажи обычно стихают, а Минфин продолжит покупать до 6 ноября. Новый объём покупок Минфин объявит в начале ноября, и он будет зависеть от цены нефти в октябре. Дорогая нефть означает крупные покупки и в ноябре. Её подешевление уменьшит и покупки государства, и выручку экспортёров.